La petrolera YPF puso en marcha formalmente el proceso para vender su participación mayoritaria en Metrogas, la mayor distribuidora de gas natural del país. La compañía autorizó al Citigroup a comenzar la búsqueda de potenciales oferentes para el 70% del capital accionario de la compañía, con la expectativa de obtener más de u$s700 millones por la operación, según publicó Ámbito.

YPF posee el 100% de las acciones Clase A de Metrogas, que representan el 51% del capital social, y además un 38,7% de las acciones Clase B, equivalentes a otro 19% de la masa accionaria. En total, controla cerca del 70% de la compañía.

En la actualidad, Metrogas exhibe ventas anuales superiores a los u$s800 millones y un EBITDA cercano a los u$s150 millones. Con más de 2,4 millones de usuarios, es la distribuidora con mayor base de clientes del país y concentra alrededor del 20% del mercado residencial de gas natural. Su capitalización bursátil se ubica en torno a los u$s1.100 millones.

Uno de los elementos centrales para viabilizar la transacción es la ampliación del plazo de concesión de Metrogas. La Ley Bases habilitó a las licenciatarias del transporte y la distribución de gas a solicitar prórrogas de hasta 20 años en sus contratos. En este caso, la expectativa es extender la licencia hasta 2047, aunque el trámite aún requiere el aval final de la Procuración del Tesoro.

El avance de la venta es seguido de cerca por el sector energético, ya que la Ley del Gas (24.076) impide que las empresas productoras controlen de forma mayoritaria distribuidoras. En el 2012, cuando YPF tomó el control de Gas Argentino (GASA), la sociedad controlante de Metrogas, obtuvo un waiver especial del Enargas, una excepción que siempre fue considerada transitoria.

Con el proceso en marcha y un escenario macroeconómico más ordenado, YPF busca cerrar un capítulo abierto desde hace más de una década. Para el mercado, el desenlace de la operación funcionará como una señal sobre los activos regulados en la Argentina y la capacidad del nuevo marco económico para sostener inversiones de largo plazo. (Fuente: Ámbito).